はじめに　ゴールドが乱高下中

ゴールド価格がバブっています。

ゴールドETF（1540）を見ると、1年で＋61％、2年で＋115％と大幅上昇しています。

一方10月17日高値から28日には一時 -25％となるなど、短期的には大幅調整中です。

YouTubeを見ると金投資に関する動画が最近はよく表示されるようになりました。

私は米国ETFのGLDMで金投資をしていますが、少量の現物も持っています。

今回はこの現物を手放したいな、という話です。

ゴールド高騰の原因

私が知る限りの知識では、ドル（米国債）離れが進み、その資金の逃げ先としてゴールドが選ばれているようです。

特に中国、インドなどの非西側諸国で顕著なようです。

この動きは2021年以降強くなっており、金価格もこの間右肩上がりになっていました。

YouTubeを見ていると、この流れは少なくとも3年以上は続いているので、今じゃなくて3年前に教えてくれよ、と思ったりもします。

保有しているゴールド現物

私が保有しているゴールドは、

💰昭和天皇西ドイツ訪問記念金貨　約23g
💰田中貴金属　地金　20g
💰メイプルリーフ金貨　1/10オンス (3.1g)

の3つです。

10gの地金も持っていましたが、現在の1/4ほどの価格で売ってしまいました😢

どれもプレゼントされたもので、

💰記念金貨→祖母から。もらった1年後に他界
💰20g地金→中学入学祝いに伯母から
💰1/10金貨→ゴルフコンペの景品で父から。5年前に他界

全て私が小学生の時にもらったものです。

私は小さい頃からお金や、光り輝くゴールドが好きだったので、大人たちがくれたのだと思います。

また当時の金価格は現在の1/20程度だったので、お祝いに適した金額でした。

引越しで煩わしさを実感

今年引越しするにあたり、ゴールドをどう運ぶかを悩みました。

引っ越しの段ボールには貴重品は入れるなと書いてありましたが、自分で持って運ぶ方が危険かなとも思いました。

結局一部は荷物に詰めて、残りはリュックに入れて持って行きました。

無事新居にゴールドたちもお引っ越しできましたが、紛失・盗難のリスクを身を持って感じました。

金現物のメリット

金融機関や運用会社の信用リスクを受けない、つまり有事に強いという最大のメリットがあります。

ここでいう有事とは、日本が紛争の中心地になるような事態、また全国に甚大な影響が出る災害レベルの話です。

見て、触って楽しめるという使い方もあります。

私は小学生の時、金1kgと100万円の札束を触ったことがありますが（当時は同じくらいの価値）、圧倒的にゴールドの方が感動が大きかったのを覚えています。

また少額であれば、譲渡益に対する特別控除が50万円あるので、少なくとも52万円くらいの売却額までは税金はかかりません。

金現物のデメリット

現物で持つとコストが高くなります。

例えば田中貴金属で金10g（22.6万円相当）を購入すると、

💰購入時に4,400円、売却時に2,200円の手数料
💰売りと買いの価格差192円/g、10gで1,920円

合計で8,520円かかります。購入額の3.8％に相当します。

自宅での保管は盗難のリスクがありますが、貸金庫を使うと小さいものでも年間2~3万円かかるようです。

代々引き継いでいくべきか？

もしこのまま現物を保有するなら、いずれ2人の子供達に譲り渡すと思います。

親や親戚からもらったものなので、そうするべきだと思っています。

大きい金貨1枚と、地金＋小さい金貨でちょうど2等分できて不公平もありません。

しかしそれがいつになるのか、それが家族として最善の選択なのかわかりません。

私自身はゴールドに限らず、可能な限り持ち物を手放したいと思っています。

この件はしばらく（数年？）考えます。

まとめ

調べると小さなゴールドは製造が追いつかなくて（あるいは製造中止して）、手に入りづらいみたいです。

だとすると売るのはもったいないかなぁ。

目次

• はじめに　シルバーを追加購入した
• シルバーを買ったが長期保有するつもりはない
• とにかくコストを抑えたいという意地の行動
• おまけ　ゴールド、シルバー、プラチナとS&P500の相関

はじめに　シルバーを追加購入した

以前もコモディティについて調べたことがあったのですが、方針が固まってきたのでアップデートします。

基本は以下の記事に書いてある通りです。

おすすめコモディティは？株との相関から考察

目次 はじめに　私の分散投資 プラチナを損切り 投資すべきコモディティは何か 各コモディティの期待リターンと株式との相関 ゴールドなど貴金属について その他のコモディティ 仮想通貨の位置付け 投資...

shotaro37.com

2021.08.09

まずプラチナをほぼ損益０で手放し、そのお金でシルバーを購入しました。

プラチナを売った理由は株式との相関が高く、保有コストなどの点からメリットがないと感じたためです。

シルバーはプラチナよりも株との相関が低く、保有する価値があると考えました。

シルバーを買ったが長期保有するつもりはない

実際に買って感じたことですが、シルバーはゴールドよりもかなり値動きが激しいです。

どのコモディティでも期待リターンが変わらないので (インフレ考慮後の期待リターンはゼロ)、ボラが高いのは私にとってマイナスです。

以前はコモディティも分散すべきと考えてemaxis コモディティを買いましたが、現在はゴールドだけで良いと考えを変えました。

理由は以下の通り。

・ゴールドがコモディティの中で最も株との相関が低い

・ゴールドの保有コストはコモディティの中で最も低い

emaxis コモディティ… 貴金属、卑金属、エネルギー、農業商品などの総合コモディティ投信

ゴールドも既に持っているのですが、今後はシルバー、emaxis コモディティを売ってゴールドを買い増します。

総資産の8％を目安に、来年初めを予定。

とにかくコストを抑えたいという意地の行動

長期投資においていつ買うかはそんなに大事ではなく、どの資産に自分のお金を晒しているかが最もリターンに影響を与えます。

そして自分にとっての理想のポートフォリオは金額の代償では決まらないので、常に「今」そのポジションを取るべきです。

タイミングを図ったり、ドルコスト平均法の買い方は正しくないわけです。

なのに私が売る予定のシルバー、emaxis コモディティを未だに保有しているのは、コストを抑えたいという一心からです。

投資において唯一コントロールできる部分なので

ゴールドはGLDM (米国ETF) を買う → 売買手数料を抑えるため、一度にたくさん買いたい

emaxisコモディティを売りたい → 売却益の税金を先延ばしにするため、来年まで待つ

こんな心理でやっています。

これからもコストとバランスを注意して投資を続けていきたいです。

まとめ

・プラチナを売ってシルバーを買った

・コモディティはゴールドだけで十分

・少しでもコストを抑えるために来年ゴールドを買い増す予定

おまけ　ゴールド、シルバー、プラチナとS&P500の相関

ゴールド

 

目次

• はじめに　私の分散投資
• プラチナを損切り
• 投資すべきコモディティは何か
  • 各コモディティの期待リターンと株式との相関
  • ゴールドなど貴金属について
  • その他のコモディティ
  • 仮想通貨の位置付け
• 投資対象は金、銀、仮想通貨
  • REITは株式と相関高いが、期待リターンは株式並み
• まとめ
• 付録　各コモディティのチャート(S&P500との相関)

はじめに　私の分散投資

私は株式を中心とした、分散投資を心がけています。

外国株は米国よりも全世界派、下落リスクを減らすためデュアルモメンタム投資、REITも買って、仮想通貨も含めたコモディティも…

こうすることで少しでも安全に、手堅く儲けようと運用してきました。

以下のバランスを目指して資金を振り分けています。

今回はこの中のコモディティ部分、プラチナを損切りしました。

またコモディティを中心に、アセットアロケーションについて考え直しました。

プラチナを損切り

プラチナは年初に買い、2〜3月にかけて大きく値上がりしましたが、その後値下がりが続きました。

今後買い直すかもしれませんが、今は買った時の前提が崩れた、投資に迷いがあるため損切りしました。

プラチナは週足RSIが40を切っており、ここら辺で反発することが多いので、短期的には買いかもしれません。

でも私はトレードの才能がないので、テクニカルで売買はしないようにしています。

投資すべきコモディティは何か

各コモディティの期待リターンと株式との相関

ところでこれら貴金属の期待リターンはどのくらいなのでしょうか？

よく株式は歴史的に7%/年くらいだと言われます。

ゴールドは？シルバーは？鉄や原油は？

基本的にはどれもインフレ率に等しいと考えて良いでしょう。

もちろん産業構造の変化で価値が変わったりすることはあると思いますが。

例: クリーンエネルギー主体になって原油の価値が下落する

ゴールドなど貴金属について

コモディティといえばゴールドが最も人気ですが、他のコモディティと比べて期待リターンが優れているわけではありません。

私の考える、ゴールドの優れている点は以下の2つです。

・株式との相関が低い

・他のコモディティに比べて保有コストが安い

最後にチャートを載せますが、貴金属の中ではシルバー、プラチナ、パラジウムの中で株式との相関が最も低いです。

これはゴールドが産業用ではなく、宝飾や投資対象として主に利用されているからです。

保有コストで言えば、米国ETFのGLDMはコストが年間0.18%で、そこらの株式ETF並みに抑えられています。

その他のコモディティ

その他卑金属、原油などエネルギー、農産物がコモディティ分野の投資対象になります。

卑金属(鉄、亜鉛など)、エネルギーはいずれも株式との相関が高く、分散対象としては不適格と言えます。

農産物は株式との相関は低いですが、流動性が低く、保有コストが高くつきます。

1%/年はかかってしまい、これも不適格と言えるでしょう。

仮想通貨の位置付け

仮想通貨は大手企業が決済手段として採用する動きが加速しています。

またヘッジ目的で米国企業がビットコインなどを保有するといった報道もなされています。

これらの動きは、今後仮想通貨と株式の相関が強まることを意味します。

とすると仮想通貨は魅力的な投資手段ではなくなる可能性があり、ボラティリティの高さを考えても、資産の1〜3%程度にしておくべきでしょう。

仮想通貨の期待リターンは見積もりが難しいです。

基本的にインフレ率と同程度と考えられますが、レンディングによって金利のような報酬を得ることもできます。

従来のアセットで考えると、低格付けの社債に近いかもしれません。

投資対象は金、銀、仮想通貨

結局投資対象としては、

◎ ゴールド

◯ シルバー、仮想通貨

×  卑金属、エネルギー、 農産物など

を考えます。

例えば私の場合、コモディティを10%程度保有しようと考えています。

その場合、

ゴールド　8%

仮想通貨　2%

もしくは

ゴールド　6%

シルバー　2%

仮想通貨　2%

のどちらかにしようと思っています。

個人的にシルバーを買うかはまだ決めかねていて、もう少し考えます。

今回コモディティの話なので挙げませんでしたが、高格付けの債券はもちろん◎です。

投資先、投資法としては、

ゴールド: SBI、楽天証券でGLDM

シルバー: 日本の1542

仮想通貨: GMOコイン

がコスト、流動性に優れていると思います。

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コモディティ (金、銀、プラチナ、原油など) 投資信託、ETFのおすすめ

目次 はじめに コモディティとは 商品別おすすめETF、投資信託　(信託報酬) ゴールド … GLDM  0.18% プラチナ … 1541  0.55% シルバー … 1542  0.55% 原油 … 1...

shotaro37.com

2021.03.17

REITは株式と相関高いが、期待リターンは株式並み

少しだけREITに触れておくと、REITは株式と同程度のリターンが期待できます。

ただREITの市場規模は非常に小さいので、株式の10〜20%以下に留めると良いでしょう。

まとめ

・コモディティ投資について迷っている

・ゴールドメインは変わらない

・株との相関の低さから、プラチナ → シルバーを検討中

・仮想通貨はやはり少額で

付録　各コモディティのチャート(S&P500との相関)